2025 年大半時間，小公司老闆把關稅表當成天氣預報，早餐以前先看一次，只希望一夜之間不要又移動。2026 年 2 月 20 日，鋒面終於通過。在 Learning Resources, Inc. v. Trump 一案，美國最高法院以 6 比 3 判決，《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）並未授權總統課徵關稅，於是拆掉去年 4 月「解放日」以來大範圍關稅的法律支架。

小公司的關稅影響同時轉了三個方向。進口成本大幅下降，美國有效關稅率從接近 21% 的高峰，一夜降至約 11%；已繳的 1,350 億至 1,600 億美元關稅可能退還，在程序釐清期間，每月又累積約 6.5 億美元利息；1974 年《貿易法》第 122 條的暫時替代制度只有 150 天，國會若不採取行動，就會在 2026 年 7 月 24 日到期。眼前的紓解是真的，長期確定性則不是。

用企業主聽得懂的方式解釋判決

Roberts 首席大法官與 Sotomayor、Kagan、Gorsuch、Barrett 及 Jackson 大法官組成多數，認定 IEEPA 授權「管制進口」不等於授權課徵關稅。多數意見指出，政府主張的權力在範圍、金額與期間上都沒有界線；國會很清楚如何明文授予關稅權，而且已在其他法律裡做過。Thomas、Alito 與 Kavanaugh 大法官提出反對意見。

對企業主而言，實務結論最重要：2025 年大部分關稅浪潮的法源從一開始就無效。Trump 總統在數小時內終止 IEEPA 關稅，並引用 1974 年《貿易法》第 122 條，課徵暫時的 10% 全球關稅；政府官員表示，未來幾天會升至第 122 條上限 15%。

判決沒有碰到第 232 條對鋼、鋁與汽車的關稅，也沒有撤掉第 301 條對特定中國商品的關稅；兩者依據不同法源，仍然有效。

從 21% 降到 11%，進口成本怎麼變

有效關稅率相差 10 個百分點，對銷貨成本包含進口零件或成品的公司影響很實際。一家公司若每年進口 50 萬美元受影響商品，跟 1 月價格相比，年化節省約 5 萬美元，還未計入供應商與客戶的第二層變化。

本週談利潤率時先注意三件事。第一，省下的每一塊錢不會直接全進損益表。許多小型進口商在 2025 年調高價格、重談供應商條件或重組產品組合來吸收關稅，現在拆回這些決定，速度會比當初實施慢。

第二，供應商也會讀同一則新聞。批發報價會重設，但先動的人較有談判力；供應商與客戶的重新定價都應列為優先工作，合約若有關稅轉嫁條款，也要在任何一方引用前先檢查。

第三，11% 是全國平均。你的實際稅目取決於原產國、產品類別與仍適用的法源；本季花費用請報關行按新環境檢查，通常值得。早已把法遵當成競爭優勢而非成本的企業，會在這裡看見紀律回報。

1,600 億美元 IEEPA 關稅如何退

判決替已收取的 1,350 億至 1,600 億美元 IEEPA 關稅打開退稅可能。判決以前，美國國際貿易法院已有超過 2,000 件訴訟；該院也指出，法定利息正以每月約 6.5 億美元累積。

對小型進口商而言，誠實答案是退稅流程尚未畫好。最高法院解決了授權是否合法，已收款項怎麼退，仍留給下級法院與行政程序。不過，有兩件事已很清楚：直接支付 IEEPA 關稅的登記進口商，跟支付第 232 或 301 條關稅的公司不同，很可能有請求權；能否保住請求權，取決於紀錄。

本週可跟記帳人員及報關行完成三件事。盤點 2025 年 2 月以後每筆 IEEPA 關稅，包括報關編號、付款日期、金額、HTS 稅則號列與清算狀態；把 IEEPA、第 232 條與第 301 條關稅分開記錄，混在一起會讓日後申請更難；進口規模較大的公司，則可詢問貿易律師，在程序仍發展時是否值得向國際貿易法院提保全訴訟。

潛在退稅在資產負債表上只是遞延應收款。營運資金吃緊的公司，應把它放進現金流管理並對時間與行政摩擦折價，不要在款項到帳以前先花掉。

第 122 條只有 150 天

第 122 條是一項範圍很窄的工具。國際收支需要調整時，它允許總統課徵最高 15% 關稅，最長 150 天，而且沒有國會同意不能延長。從今天起算，期限在 2026 年 7 月 24 日結束。

之後取決於國會，以及政府怎麼使用其他法源。可能路徑包括新關稅立法，但政治難度高；針對特定產業採用第 232 或 301 條調查，速度較慢但更耐久；用不同法源重新談雙邊協議；或任由稅率到期。每種情境都會改變今年春季的採購決定。

規劃期間因此突然縮短。回收期超過 7 月的存貨建立、採購承諾與價格鎖定，都要測試三種情境，不能假設今天稅率一路延續。家族辦公室也在做同一筆投資組合端的計算，結論相同：紀律比預測有用。

從現在到 7 月的企業主行動清單

按新關稅率重做第 1、2 季預測。 以 21% 為假設的模型，如今高估成本、低估利潤，應在下週管理會議以前更新。

重開暫停的供應商談判。 當初「因為關稅」要求漲價的供應商，應說明現在是否仍適用；已接受漲價的客戶，也會對你提出同一道問題。

先保留退稅紀錄，再決定要不要申請。 證據現在收集幾乎沒有成本，日後重建則會很貴。

未來 2 週別急著重整供應鏈。 替代制度明文是暫時措施，在快速新聞週期中匆忙決定，到了 9 月常會顯得昂貴。2025 年若已妥善完成小公司法規策略，包括法遵系統與供應商盡職調查，現在就比較能承受政策反覆。

檢查關稅轉嫁、不可抗力與重大不利變更條款。 默默從成本下降受益的一方會抗拒，過去吸收成本的一方則會要求承認；把合約放在桌上，兩場談話都容易一些。

常見問題

判決代表所有關稅都取消了嗎？

不是。第 232 條對鋼、鋁與汽車的關稅仍在，第 301 條針對特定中國商品的關稅與最惠國基準稅率也仍在。只有 2025 年 2 月以來依 IEEPA 課徵的關稅受影響；新的第 122 條關稅目前為 10%，很可能升至 15%，並受 150 天期限限制。

怎麼知道公司能不能申請退稅？

直接支付 IEEPA 關稅的登記進口商可能符合資格。報關行可以辨認哪些報關單適用 IEEPA，哪些屬其他法源；若公司只是透過供應商漲價間接承受成本，而非直接向美國海關與邊境保護局付款，請求權就比較弱。

替代的 10% 至 15% 關稅會持續嗎？

第 122 條把期限限制在 150 天，法定到期日是 2026 年 7 月 24 日。之後取決於國會，以及政府如何使用第 232 與 301 條調查。替 7 月以後準備多種情境是審慎，只準備一種則比較像樂觀。

這會改變我原本採用的 OBBBA 稅務優惠嗎？

不會。關稅判決與去年的 OBBBA 稅務變化分屬不同法源，額外折舊、第 179 條擴張與研發費用化都仍有效。若有任何連帶效果，也是關稅成本降低後，企業多出資金投入稅法正在鼓勵的資本支出。

眼前紓解是真實的，紀錄完整的公司有機會追回款項，替代制度也有硬期限。把貿易政策當成規劃輸入，而不是新聞標題的企業主，會因此受益。定價模型、供應商合約、營運資金假設與資本支出時點，都值得本月重看。若想把判決對自家成本結構的影響，跟更廣的策略成長計畫放在一起檢查，我們正適合提供外部觀點。